6月5日，市場(chǎng)監(jiān)管總局網(wǎng)站公布最新一批無(wú)條件批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)者集中案件列表，其中立訊精密工業(yè)股份有限公司收購(gòu)聞泰科技股份有限公司部分業(yè)務(wù)案在列。

根據(jù)此前案件公示，立訊精密與聞泰科技簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議（昆明聞?dòng)崳?，其下屬子公司與聞泰科技簽署《股權(quán)及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，收購(gòu)聞泰科技從事手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦等電子產(chǎn)品OEM和ODM業(yè)務(wù)的相關(guān)實(shí)體和資產(chǎn)（目標(biāo)業(yè)務(wù)）。

目標(biāo)業(yè)務(wù)主要從事電子產(chǎn)品代工服務(wù)。交易前，聞泰科技單獨(dú)控制目標(biāo)業(yè)務(wù)；交易后，立訊精密將單獨(dú)控制目標(biāo)業(yè)務(wù)。

43.89億出售ODM業(yè)務(wù)

5月16日晚，聞泰科技（600745）發(fā)布《重大資產(chǎn)出售報(bào)告書(shū)（草案）》，公司擬以現(xiàn)金交易方式向立訊精密及立訊通訊轉(zhuǎn)讓昆明聞?dòng)嵉裙?00%股權(quán)，以及下屬公司無(wú)錫聞泰、印度聞泰等業(yè)務(wù)資產(chǎn)包。本次交易價(jià)格為43.89億元，交易完成后，聞泰科技將戰(zhàn)略性退出產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)，集中資源專注于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)發(fā)展。

本次交易前，聞泰科技主營(yíng)業(yè)務(wù)包括產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)兩大業(yè)務(wù)板塊。2024年12月2日，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）發(fā)布公告，將聞泰科技列入實(shí)體清單。聞泰科技稱，公司被列入實(shí)體清單、以及公司供應(yīng)商和客戶對(duì)實(shí)體清單擴(kuò)大化解讀和執(zhí)行，對(duì)上市公司產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)造成了全面的不利影響，若維持現(xiàn)狀預(yù)計(jì)2025年公司產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入將大幅下滑。

因此，聞泰科技擬戰(zhàn)略性退出產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)，集中資源專注于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)發(fā)展，聚焦業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)，構(gòu)建全新發(fā)展格局，鞏固并提升公司在全球功率半導(dǎo)體行業(yè)第一梯隊(duì)的優(yōu)勢(shì)地位。

根據(jù)聞泰科技此前披露，雙方今年交易標(biāo)的業(yè)務(wù)涉及安卓手機(jī)/平板、Windows 筆記本電腦、IoT、汽車電子等 ODM 業(yè)務(wù)和北美大客戶 IoT、筆記本電腦等EMS業(yè)務(wù)。

此次收購(gòu)案完成后，產(chǎn)業(yè)紛紛認(rèn)為立訊精密有望直接挑戰(zhàn)富士康，從國(guó)內(nèi)“果鏈一哥”變成全球的“代工之王”。

公司盈利水平將得到提升

據(jù)悉，依托安世半導(dǎo)體，聞泰科技已經(jīng)成為全球領(lǐng)先的分立與功率芯片IDM龍頭廠商， 是全球龍頭的汽車半導(dǎo)體公司之一，擁有近1.6萬(wàn)種產(chǎn)品料號(hào)。

2024年，聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入147.15億元，業(yè)務(wù)毛利率37.47%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.97億元。半導(dǎo)體業(yè)務(wù)2024年向好態(tài)勢(shì)持續(xù)鞏固，營(yíng)收逐季增長(zhǎng)，保持穩(wěn)健的盈利能力。

在市場(chǎng)業(yè)務(wù)方面，聞泰科技2024年半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的收入來(lái)源呈現(xiàn)出多元化的格局。其中，汽車領(lǐng)域占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，收入貢獻(xiàn)占比高達(dá)62.03%；移動(dòng)及穿戴設(shè)備領(lǐng)域占比為7.99%；工業(yè)與電力領(lǐng)域占比20.60%；計(jì)算機(jī)設(shè)備領(lǐng)域占比5.36%；消費(fèi)領(lǐng)域占比3.74%。這表明汽車領(lǐng)域，尤其是電動(dòng)汽車，依然是公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源，并且在未來(lái)有望繼續(xù)鞏固其核心地位。

從產(chǎn)品線來(lái)看，聞泰科技的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)產(chǎn)品線重點(diǎn)包括晶體管（包括保護(hù)類器件ESD/TVS等）、MOSFET功率管、模擬與邏輯IC，2024年三大類產(chǎn)品占收入比重分別為45.49%（其中保護(hù)類器件占比11.55%）、38.43%、16.02%。

但此前，產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)一直是聞泰科技的主要營(yíng)收來(lái)源，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收584.31億元，同比增長(zhǎng)31.85%。

對(duì)此，聞泰科技也指出本次交易后，公司盈利水平將得到提升：

“本次交易對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模產(chǎn)生較大影響，交易完成后上市公司營(yíng)業(yè)收入顯著下降，2024年度營(yíng)業(yè)收入由交易前的735.98億元下降至交易后的152.55億元。

但同時(shí)，產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)近年來(lái)受到行業(yè)總量平穩(wěn)或略有下降、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、人力成本上升等多種因素的影響，處于微虧狀態(tài)。公司營(yíng)業(yè)收入將有所下降，但凈利潤(rùn)將顯著上升?！?/p>