中國(guó)人民銀行決定，自2011年7月7日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金貸款利率相應(yīng)調(diào)整。 

　　 7月7日，《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表文章《本輪加息周期已接近尾聲》，文章中稱，加息有利于管理通脹預(yù)期，校正負(fù)利率狀態(tài)，緩解中小企業(yè)融資難。選擇在看清物價(jià)形勢(shì)后再加息，說明央行的慎重態(tài)度及7月份通脹壓力仍將處于高位。有專家認(rèn)為，此次加息后，本輪加息周期已接近尾聲。加息“靴子”落地或有利于股市反彈延續(xù)。 

　　 專家只是喉舌，利用喉舌說出的話，體現(xiàn)了高層的意圖。 

　　 筆者上周的文章剛剛說過短期內(nèi)會(huì)小幅加息一次，結(jié)果本周三晚間就出來加息的消息。同時(shí)筆者上周判斷貨幣緊縮政策已經(jīng)松動(dòng)，本周又傳出定向?qū)捤傻男滤悸贰?nbsp;

　　 近日，有關(guān)部門在其組織的經(jīng)濟(jì)學(xué)家座談會(huì)上提出了這種概括性思路。這一新思路的具體內(nèi)涵是：在資本流入、外匯占款格局依舊、通脹壓力依然存在的背景下，保持整體流動(dòng)性調(diào)控的相對(duì)緊縮，但在諸如中小企業(yè)融資、地方政府融資平臺(tái)資金鏈、汽車產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，推動(dòng)政策定向?qū)捤?。?guó)務(wù)院副總理王岐山月初在主持召開小企業(yè)金融服務(wù)座談會(huì)上即強(qiáng)調(diào)，采取更有力的措施，切實(shí)緩解小企業(yè)融資難。 

　　 這種新思路決定，那些受到政策打壓的板塊很難有行情，而那些受到政策扶持的新興行業(yè)小盤股經(jīng)過充分調(diào)整后會(huì)出現(xiàn)一些長(zhǎng)牛股。 

　　不會(huì)有系統(tǒng)性大牛市 

　　 目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然不樂觀，結(jié)構(gòu)性失衡問題嚴(yán)重，指望權(quán)重板塊帶領(lǐng)指數(shù)不停沖關(guān)出現(xiàn)系統(tǒng)性大牛市是不現(xiàn)實(shí)的。尤其是受到地方債務(wù)窟窿壓制的銀行板塊，更不可能出現(xiàn)大行情。 

　　 歷史上，A股每一輪系統(tǒng)性牛市行情后，大家都會(huì)拿賺到的錢去買房，導(dǎo)致房?jī)r(jià)飆升一輪，所以房?jī)r(jià)調(diào)控下的重要任務(wù)是壓制股市產(chǎn)生系統(tǒng)性大牛市行情。這是近幾年A股沒有牛市的重要原因。這注定，行情仍然是結(jié)構(gòu)性的。大盤股只是在搭臺(tái)，唱戲的還要看題材股、小盤股。除非房?jī)r(jià)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性明顯下跌，才有可能出現(xiàn)大牛市。 

　　 另外，A股的圈錢定位以及合法轉(zhuǎn)移財(cái)富的問題一天不解決，就不要對(duì)大牛市抱有幻想。市場(chǎng)不差錢，但錢不愿意進(jìn)來，就是因?yàn)橐陨戏N種問題的存在。 

　　 從各大指數(shù)走勢(shì)來看，目前只有深證成指站到年線上方，上證指數(shù)和中證流通(3750.282,-7.52,-0.20%)(3750.282,-7.52,-0.20%)、中小板綜、創(chuàng)業(yè)板R等指數(shù)仍然處于年線下方。 

　　 基于以上判斷，筆者認(rèn)為比較好的策略是半倉(cāng)持有成長(zhǎng)股，用兩成資金反復(fù)做短線波段拉低持倉(cāng)成本，用另外三成資金參與熱點(diǎn)概念的短線投機(jī)。 

　　盯住成長(zhǎng)股操作 

　　 上周筆者說真正要賺大錢必須重倉(cāng)能夠反轉(zhuǎn)的股票。從底部就開始建議關(guān)注的如天晟新材(33.800,-0.07,-0.21%)（300169）、探路者(16.860,-0.22,-1.29%)（300005）、鋼研高納(18.120,-0.83,-4.38%)（300034）等本周均持續(xù)大漲創(chuàng)出新高。 

　　 對(duì)于近期的強(qiáng)勢(shì)股，可適當(dāng)減倉(cāng)，減倉(cāng)出來的部分資金可關(guān)注啟動(dòng)后強(qiáng)勢(shì)整理類的個(gè)股，如物聯(lián)網(wǎng)龍頭遠(yuǎn)望谷。然后等這類股票拉升后減倉(cāng)，到時(shí)等前期減倉(cāng)的強(qiáng)勢(shì)股調(diào)整得差不多了再回補(bǔ)。 

　　 基于沒有系統(tǒng)性牛市的判斷，而持幣風(fēng)險(xiǎn)又遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于持股，所以必須重倉(cāng)，選準(zhǔn)個(gè)股就顯得極為重要。假設(shè)未來大盤仍然以區(qū)間震蕩為主，那么只有成長(zhǎng)性很強(qiáng)的個(gè)股才有可能持續(xù)震蕩上行，每季度凈利潤(rùn)、每股收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)的同比增長(zhǎng)率至少應(yīng)在60%以上。公司未來的成長(zhǎng)必須有一個(gè)清晰可見的邏輯，公司必須有核心競(jìng)爭(zhēng)力，這樣才能有一個(gè)高度確定性的成長(zhǎng)。 

　　 根據(jù)以上這些要求，筆者本周重新研究了一些公司的基本面，建議中線重點(diǎn)關(guān)注遠(yuǎn)望谷（002161）、辰州礦業(yè)(34.93,-0.81,-2.27%)（002155）、探路者（300005）、鋼研高納（300034）。貴州百靈（002424）調(diào)出股票池，云南鍺業(yè)(50.01,-0.92,-1.81%)（002428）、雙鷺?biāo)帢I(yè)(38.66,0.14,0.36%)（002038）、天晟新材（300169）等可先擇機(jī)高拋，等年報(bào)披露時(shí)再觀察一下其成長(zhǎng)性是否有爆發(fā)力。